Rata Blanca a été fondé en 1985 par Walter Giardino après son départ de V8. Rata Blanca a joué ensemble pendant environ deux ans avant ses débuts le 15 août 1987 au théâtre "Luz y Fuerza" à Buenos Aires, en Argentine. Ils ont ensuite participé au festival "Halley en Obras", aux côtés d'autres groupes : Alakrán ("Skorpion"), JAF et Kamikaze, en 1988. Cette année-là, ils ont sorti leur premier album avec deux succès : "Chico Callejero" ("Street Boy") et "El Sueño de la Gitana" ("Gypsy Woman's Dream").
En 1989, Hugo Bistolfi a rejoint le groupe, puis Saúl Blanch est parti, remplacé par Adrián Barilari. Avec cette formation, le groupe a enregistré son deuxième album Magos, Espadas y Rosas ("Wizards, Swords, and Roses"), contenant leur chanson classique "Mujer amante". Il a été suivi par "Guerrero del Arco Iris" ("Rainbow Warrior"). Le groupe a mis fin à son contrat avec Polygram en enregistrant un album live, réalisé au théâtre Opera avec un orchestre, mais cet album n'est sorti que des années plus tard. Une fois chez BMG, ils ont réalisé un court CD intitulé "El Libro Oculto" ("The Hidden Book").
Bistolfi et Barilari ont tous deux décidé de partir, remplacés par Mario Ian au chant et Javier Retamozo aux claviers. Avec cette formation, ils ont sorti Entre el Cielo y el Infierno ("Between Heaven and Hell"). Plus tard cette année-là, ils ont été invités à jouer au festival "Monsters of Rock" à São Paulo, au Brésil, aux côtés d'Ozzy Osbourne, Therapy? et Alice Cooper.
Ils ont sorti un autre album avec le nouveau chanteur Gabriel Marian et le clavier Javier Retamozo (Hugo Bistolfi étant parti pour former le groupe Alianza avec le chanteur Adrian Barilari) intitulé "Rata Blanca VII", avant que le groupe ne se sépare fin 1997.
